Les stocks d'or du Comex remontent mais la situation demeure préoccupante.

Je me permet de relayer ici un article très intéressant paru en Anglais Lundi dernier sur Seeking Alpha.

Ils ont l'habitude de publier chaque semaine une revue des stocks d'or déposés au Comex, avec la constatation alarmante que depuis plusieurs mois ces stocks diminuent de plus en plus. Cette semaine ils nous font justement remarquer que ces stocks ont enregistré leur première hausse depuis deux mois.

L'article original est consultable ici.

Seeking Alpha, 22 Sep.13

"Dans le rapport de la semaine dernière, nous avons vu une autre semaine calme sur le front des inventaires d'or du Comex, avec l'inventaire "Enregistré" diminuant légèrement. Cette semaine, les inventaires d'or Enregistrés on montré une petite hausse pour la première fois depuis deux mois, mais la variation hebdomadaire n'a pratiquement pas bougé.

Suivre l'évolution des inventaires du Comex est fortement recommandé à tous les investisseurs sérieux en or physique et en ETF or (GLD, PHYS et CEF) parce que la moindre petite baisse anormale dans les inventaires pourrait être la preuve d'événements extraordinaires se déroulant en coulisses et qui pourraient finalement affecter le cours de l'or. 

Source: seekingalpha.com - http://www.sharelynx.com

Comme vous pouvez voir sur le graphique ci-dessus, après le grand déclin des inventaires des stocks d'or Enregistrés et Éligibles depuis la fin 2012, les dernières semaines on vu une stabilisation de ceux-ci. On va regarder cela de plus près mais auparavant, permettez-nous de vous expliquer le fonctionnement du Comex pour ceux qui ne sont pas familiers du sujet.

Introduction au Système de Stockage du Comex

COMEX est une place de marché qui offre des facilités d'entreposage et stockage de quantités de métaux pour le compte de ses clients. La liste de ses entrepôts/coffres officiels d'Argent métal peut être consultée ici et ceux d'Or ici. Dans le cas de l'or et l'argent, le métal est entreposé dans ces coffres officiels au nom des banques et leurs clients et peut être utilisé pour conclure/liquider les contrats de type Futures, être transféré entre clients ou tout simplement retirés. Cela permet aux gros détenteurs de métaux précieux d'avoir un moyen pratique d'entreposer leurs avoirs moyennant des droits de garde raisonnables. Très pratique en effet si vous détenez de très grandes quantités et que vous ne voulez pas les conserver dans votre cave.

Gartman : "L'or est la plus stupide des matières premières"

Les joutes verbales anglo-saxones à propos de l'or n'en finissent pas de se poursuivre au plus haut niveau.

Le très suivi gérant de Hedge Fund Dennis Gartman, se lâche sur CNBC:

"L'or est mal compris, même par ceux qui ne jurent que par lui.
C'est la matière première la plus stupide de l'Histoire de l'Humanité.
[...]
C'est une monnaie, pas une matière première !"

D'après lui, vous comprendriez mieux l'or si vous le traitez comme une monnaie.
Dans le cas de l'or, ses meilleurs performances se remarquent contre les monnaies faibles, comme le Yen qui est en train de se faire dévaluer à toutes vitesse.

Pour cette raison, il rechigne à considérer l'or comme une valeur refuge mais plutôt comme une monnaie stable. Pour lui, une valeur refuge "ne varie pas de 2% ou plus dans une même journée".

A mon avis, je trouve dommage qu'autant de si brillants analystes continuent à s'entêter à voir le Dollar comme la monnaie la plus forte et la plus infaillible du monde.

Lisez l'article en anglais sur CNBC ici.

Les mensonges sur la spirale de la Dette US

En cherchant un peu sur le Net je tombe sur les chiffres de la dette US, les vrais, pas ceux qu’on vous fait avaler. Enfin, techniquement ce sont les même, il y a juste que présentés autrement ils font beaucoup plus peur.

Donc voici les chiffres au 31/12 2012 tels qu’on vous les présente dans la presse :

Budget : 3.796 Milliards de Dollars (M$)

Déficit : 8% du PIB.

8% c’est pas si mal finalement, rien d’alarmant. C’est ce que vous pensez et ce que tout le monde devrait penser vu qu’ils font tout pour que ce soit le cas.

Mis entre les lignes, voici les chiffres qu’on ne dit pas :

Recettes :  2.469 M$

Déficit : 1.327 M$

Soit… un déficit de 35% des dépenses !!!

Et on trouve qu’on mérite un triple A avec ça ?!?

Dette Publique : 16.394 M$, soit 100% du PIB.

Maintenant imaginons que Barack arrive à stabiliser les dépenses de l’État et l’inflation et tout le reste. Pour financer le déficit de 2012 ils ont dû emprunter à 10 ans. Que si le remboursement s’étale sur 10 ans à un taux de 3%, on se retrouve à ajouter 4,5% de dépenses supplémentaires aux dépenses actuelles !

Cela veut dire qu’ils n’auront pas d’autre choix que d’augmenter leur budget d’autant, rien que pour financer la charge de la dette contractée pour couvrir le déficit. Et encore, je ne parle pas des QE infinity qui ont vu le jour depuis.

Avec les Quantitatives Easing, la dette a atteint les 17 mille milliards (en Anglais on dit Trillions mais en français on dit Billions) de dollars.

On comprend pourquoi il est VITAL que les taux d’intérêts restent artificiellement bas.

En cas de montée des taux d’intérêt de 1%, cela représente sur l’ensemble de la dette US une surcharge de

L’Inde double les marges sur l’Or et l’Argent

À partir de lundi prochain, les marges de trading sur les contrats Or et Argent sont relevées de 4 à 5 % par l'autorité indienne régulatrice du marché des matières premières. En outre, une marge supplémentaire de 5 % sera imposée sur l'or, l'argent et le pétrole « pour limiter la volatilité ».

Un trader devra maintenant déposer 330.000 roupies (4.900$) de marge pour acheter ou vendre un lot d’1Kg d’or contre 130.000 roupies auparavant.

Le Multi Commodity Exchange a enregistré un volume quotidien moyen de 28,8 tonnes en Aout dont la majorité provient de trades spéculatifs.

Avec la chute de la devise nationale (la pire en 20 ans), le prix de l’or a flambé ces derniers jours, le rendant plus attrayant aux yeux des spéculateurs.

La FMC annonce que la croissance de la volatilité ne leur laisse pas le choix que d’augmenter ces marges et promet que celles-ci seront diminuées dès que la volatilité baissera. Avec cette mesure, ils espèrent faire baisser les volumes d’environs 25 à 30%.

Cette mesure s’ajoute au bas de la (déjà) longue liste de dispositions prises par les autorités indiennes pour empêcher les gens d’acheter de l’or, à commencer par le relèvement des taxes à l’importation par trois fois pour atteindre 10% suivi de l’obligation de ré-exporter une partie de l’or importé par l’industrie de l’orfèvrerie.

Pendant ce temps, leur monnaie nationale continue de s’effondrer.

Lire ici les articles en Anglais de Reuters et Bloomberg.

USA: les MacJobs se mettent en grève pour créer de l'inflation.

Mac Jobs, ce n'est pas un terme qui désigne un emploi comme PDG d'une compagnie informatique qui aime les pommes, non c'est un terme qui est passé dans le dictionnaire pour désigner un job de base qui ne nécessite aucune qualification et qui est payé au minimum acceptable par le travailleur (souvent sous le minimum national). Ce terme est inspiré des emplois chez MacDonald's, cette chaîne de fast food qui emploie de nombreuses personnes sans qualifications.

Et bien vous savez quoi ? Ces employés commencent à se mettre en grève.
Voici l'article ici

En lien raccourci : http://bit.ly/19PAwJR

Notez que comme Olivier Delamarche l'avait souligné à de nombreuses reprises, la récente avalanche de fabuleuses embauches qui font croire à tout le monde que les US sont en train de sortir de la récession ne sont en fait que des MacJobs (emplois peu rémunérés dans la restauration et les bars). L'ironie du sort c'est que ces gens gagnent tellement peu qu'ils sont obligés de demander l'aide publique au travers des Food Stamps (qu'ils vont dépenser au McDo sans doute ? Hahaha). N'oublions pas qu'il y a en Amérique 32 Millions de familles (sur 78 millions) qui dépendent des Food Stamps d'après le magazine Forbes.

Moi cela me fait peur car ces gens sont nombreux et si on augmente leur salaire, cela va avoir un effet inflationniste difficilement contrôlable sur l'économie. Augmenter le salaire d'autant de gens d'un coup va être fatal ! Le seul moyen de compenser ces hausses sera d'augmenter le prix du BigMac.

Et puis en plus, si ces employés se mettent tous en grève, qu'est-ce que les Américains vont manger alors ???

Update 4 Septembre 2013: je ne peux pas m'empêcher de faire suivre cette caricature qui résume assez bien l'esprit du sujet:

"J'ai pour principe d'être toujours d'accord avec quiconque qui a la possibilité de cracher dans mon plat."

Vous avez la parole.

Je ne pouvais pas passer à côté de l'envie de vous faire part de ma satisfaction et de ma reconnaissance à tous ceux qui sont passés sur ce blog depuis sa création l'an dernier.
Aujourd'hui on vient de passer la barre des 5000 pages vues !

Merci chers lecteurs !

Mais ce blog est également le vôtre : vous aussi vous pouvez m'aider à l'améliorer.

Lorsque j'ai commencé, j'étais un investisseur occasionnel en or physique et un participant actifs à des forums sur l'or. Certaines de mes contributions et analyses ont tellement plu que je voulais les partager avec un plus grand nombre sans les voir perdues dans le fil du temps. C'est pour cela que j'ai commencé à les regrouper dans ce blog. Cela m'a permis de partager mes points de vue, mais également d'en apprendre davantage: on n'a jamais fini d'apprendre.

Mon parcours personnel m'a amené à avoir des connaissances utiles à comprendre ce qui se passe sur le marché de l'or et tous ceux qui l'influencent ou en dépendent. A la base, je suis comptable que j'ai complété avec un Master en Économie et Gestion en plus d'une certification en Gestion de Projets et je suis en train de préparer une autre en Analyse d'Entreprise (Business Analyst). Je suis passionné d'histoire, surtout post-Révolution Française et Napoléonienne, ce qui vient probablement du fait que j'ai grandi dans un village voisin de Waterloo, sur lequel l'ombre de l'Empereur plane encore. Le hasard des chose ma' fait atterrir actuellement dans le pays de Wellington plutôt et mon passe-temps favori est de contempler les différences culturelles entre les deux courants qui animent le Monde: les Anglo-saxons et les Latins. Peut-être qu'un jour j'y trouverais matière à en faire un blog.

En attendant, je ne me lasse pas de reproduire ici ce qui me choque, m'étonne, me passe par la tête et me semble mérité d'être partagé. Ma seule déception c'est le petit nombre de commentaires que les gens osent (daignent ?) poster au bas de mes articles.

Alors je voudrais profiter de cette opportunité pour vous donner la parole et me laisser ci-dessous dans les commentaires quelques lignes au sujet ce que vous aimeriez bien lire, des sujets que vous aimeriez voir aborder. Tout commentaire vaut la peine d'être laissé (si c'est un négatif, je vous demanderais juste d'éviter d'être grossier, c'est tout).

Merci pour votre fidélité et pour les messages que j'ai déjà reçu jusqu'à présent.


Si vous voulez me faire part d'un message en privé, vous pouvez le faire à l'adresse: editor@the-goldfisher.com

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Boosterblog

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Blog Finance

Achator.net : L'annuaire spécialisé Or & Argent.
Cette page me sert de placement pour les référencements et liens échangés.
Si vous cherchez les meilleurs conseils pour faire des frites maison, de l'éplucheur à patates à la friteuse professionnelle, vous le trouverez sur frite.co, le site et la boutique des Frites ! et sa page Fritipedia.

Les rendements 5 ans US ont plus que doublé depuis le début de 2013. Et avec ça tout va bien ?

Quoi qu'on dise, je vois beaucoup de BS* sur le front des commentaires sur les taux d'intérêts US.
Le Dollar est toujours actuellement la plus importante devise du monde et ce qui se passe sur les taux d'intérêts de référence officiels, publiés par l'US Department Of The Treasury, et susceptible d'affecter la planète entière.
J'en profite d'un passage obligé pour raisons professionnelles sur leur site pour constater que depuis le début de l'année les taux US ont bougé de manière suffisamment remarquable pour que je vous en parle ici.

Sur le site du USDotT on peut télécharger tous les taux publié quotidiennement. Il y a les taux à 1, 3 et mois, 1, 2, 3, 5, 7, 10, 20 et 30 ans.
En comparant les données du 20 Aout 2013 avec celles du premier jour de l'année, je constate que les taux court termes ont globalement baissé. Par contre, les taux long termes ont bien monté, avec un pic sur les taux à 5 ans qui ont plus que doublé en moins de 8 mois !

Les stats sont ici:

En début d'année, si vous vouliez un bon rendement sur 5 ans, il était préférable de conserver ses liquidités sous votre matelas jusqu'à aujourd'hui pour bénéficier d'un rendement double de ce qu'il était après que les confettis de la dernière St Sylvestre aient été balayés.

En graphique, cela donne une belle cloche:

Alors on montre du doigt les pays aux économies déviantes comme la Grèce ou l'Italie et leurs taux d'intérêt de Junk Bonds, mais aucun d'eux n'a pu voir ses taux à 5 doubler comme on le voit sur le Dollar.

D'après le consensus médiatique, ce qui a causé la tension sur le 5 ou 10 ans serait la crainte des

15 Août : JOYEUX ANNIVERSAIRE au GOLD !!!

Cher Ami Gold,

cela fait aujourd'hui 42 ans que tu as été mis à la retraite forcée par le très courageux et vénérable président Richard NickSon, te reléguant ainsi au rang de vulgaire matière première après plus de 6.000 ans de bon et loyaux services en tant que base monétaire à l'usage des humains.

Au moment de te mettre à la retraite forcée, les Hommes ont cru qu'ils avaient atteint le niveau de sagesse et de maturité nécessaire pour se passer de toi.

Après 42 ans on peut dresser le constat et je dois dire qu'ils y sont bien arrivés: ils se sont passé de toi.
Mais bon, à quel prix? Y sont-ils arrivés à force de sagesse et ténacité ou bien ont-ils eu besoin d'avoir recours à des artifices pour continuer à laisser croire qu'ils y arriveraient ?

Cela fait 42 ans que nous les Hommes vivons dans la confiance que notre gouvernement dépense des fortunes à entretenir vis-à-vis de la monnaie qu'il émet, de la politique qu'il mène et de l'avenir qu'il nous promet.

42 ans que les gouvernements successifs, aidés par les gouverneurs de Banques Centrales et leurs cliques de

Les banques manipulent-elles le prix des Matières Premières à la hausse?

La question est posée dans l'article publié sur CNN Money:

Are big banks driving up commodity prices?

La lecture duquel m'a quelque peu étonné. C'est en effet le genre de question qu'on a pas l'habitude de voir posée dans un média officiel.

Voici un bref résumé critique:

En 2003 la Fed qui régule les banques d'investissement a jugé que ce ne serait pas dommageable que les banques aient le droit d'acheter et stocker des matières premières. Les Non-users (non utilisateurs) ont dès lors commencé a accumuler des quantités de MP suffisamment considérables pour que l'Amérique commence à s'inquiéter à propos de la pression que cela met sur le consommateur en poussant les prix à la hausse.

Sans blague.

C'est du moins l'avis du Professeur Omarova qui a publié une étude l'an dernier à ce sujet et qui a été reçu hier Mardi 23 Juillet 2013 en audience devant le Sénat américain.

L'article site la JPMorgan (tiens ?!) qui aurait manipulé le prix du marché en Californie (qui comme vous le savez bien a un réseau électrique vétuste et au-delà de son seuil de saturation). le cas JPM est en cours d'enquête mais Barclays et Deutsche Bank ont déjà été mis à l'amende dans ce dossier.

L’article site également que Goldman Sachs (tiens, étonnant qu’on retrouve leur nom dans ce genre d’affaire) accumulerait des montagnes d’aluminium dans ses entrepôts de Detroit, entraînant la hausse du prix de la

L'or est la Kryptonite des banquiers

A l'époque où les gens étaient pleinement propriétaires de la monnaie, les banquiers étaient des personnes qu'on ne côtoyait uniquement en cas de besoin, comme un docteur, un dentiste ou un agent des pompes funèbres. Au moins on était en position de devoir aller les voir, au mieux on se portait. Par là je veut dire qu'ils n'étaient utiles qu'en cas de besoin.

L'État se bornait à battre monnaie et son rôle s'arrêtait là. Les gens qui avaient en main une pièce de 20F avaient effectivement un truc qui valait intrinsèquement 20f et qui pouvait servir à être échangé plus tard contre quelque chose d'autre de la même valeur. En attendant, ils pouvaient le conserver chez eux bien au chaud.
Ils n'avaient pas besoin de banquiers.

Depuis lors, les banquiers se sont donné comme mission de dominer le monde et d'être indispensable à chacun.